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　　袁田 华鑫信托首席经济学家、中国信托业协会特约研究员。深入研究信托制度理论设计与实践创新，在数据信托、绿色信托、特殊需要信托等创新业务领域研究及实践成果丰富。

　　“信托关系本质上构建的是一种特殊的信任机制，这种信任不是源自血缘关系或道德约束，而是依赖于受托人审慎、勤勉的专业服务和职业伦理。”

　　“庞大的特需人群谁来守护？‘特需’亦是‘刚需’，社会难题的破解需要社会力量共同发力。”

　　“养老信托对于信托公司来说是‘朝阳产业’，也是各家信托公司积极布局的第二增长曲线。”

　　《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称信托业务“三分类”通知）实施以来，信托业务转型显著，服务社会民生的家族信托、家庭服务信托、特殊需要信托、遗嘱信托等资产服务信托和公益慈善信托逐步走进大众视野，信托服务百姓生活的烟火气更加浓郁，信托业稳健发展的步伐也愈发坚毅。

　　那么，信托业务在回归本源的过程中，为何如此强调“服务”？信托业务发展还将从哪几方面持续提升并彰显信托服务能力？带着这些问题，本刊专访了华鑫信托首席经济学家袁田。

　　记者：近年来，信托业务转型过程中，为什么如此强调“服务”转型，和信托本源有何关系？

　　袁田：信托的本质是对资产和财富管理的法律安排，我国信托公司是信托服务的主要提供者，信托服务兼具法律服务和金融服务双重特征。在信托业务“三分类”通知规定的25类具体业务中，资产服务信托共19类、公益慈善信托2类，合计占比84%。信托业务向“服务”转型已是必然。

　　此外，中国信托业协会的数据显示，2024年新成立信托规模8.32万亿元，其中资产服务信托产品4.73万只，规模4.48万亿元，分别占新成立产品个数和规模的70.17%和53.85%。资产服务信托的快速发展，无论对面向资金端的对客财富管理业务，还是对面向资产端的各类资产托管业务，都体现出明显的“服务”特征，是信托金融作为现代服务业的重要功能导向，也是信托机构区别于其他金融机构的关键。

　　“以服务社会为归途”深刻揭示了信托业发展的根本宗旨与价值依归——唯有真正创造社会价值，信托服务才能实现其本质功能，回归本源初心。积极参与社会治理、主动履行社会责任，不仅是信托机构践行金融工作政治性、人民性的必然要求，更是其深化供给侧结构性改革、实现向高质量资产服务信托转型的关键路径与重要体现。通过创新服务模式、优化资源配置、支持民生改善与可持续发展，信托业正以实际行动融入国家治理体系，彰显行业担当。

　　以预付类资金服务信托为例，信托公司通过开展物业费、教育培训费及美容健身费等领域的预付费资金管理信托、“预付宝”商户统一存管服务信托等各类服务信托创新，与当地政府及相关主管机构密切配合，深入百姓本地生活的日常消费场景，发挥信托制度优势，帮助消费者管住预付消费“钱袋子”，解决可能被不法商家“卷走跑路”的后顾之忧，规范促进商户可持续经营和社会稳定，创造信托服务的社会价值。

　　记者：随着信托业务转型深入，信托服务的重要性正受到社会越来越多的关注和认可。接下来，信托业务还将从哪几方面持续提升并彰显信托服务能力？

　　袁田：一是完善服务评价。以特殊需要信托为例，目前信托公司开展的业务实践仍处于多样化创新尝试的发展初期，争取“首单落地”既是信托设立人的信任破冰，也是信托公司深化服务转型、实现品牌宣传效果的有力驱动。相关主管部门也多采取鼓励支持态度，积极回应社会现实需求。从促进特殊需要信托可持续健康发展、加快探索成熟商业模式角度，应同步建立可推广、可评价、可拓展的多类型试点模式。

　　结合区域差异、客户差异、服务内容差异，在合法合规框架内，鼓励信托公司与各类相关主体合作创新，自主发挥做好“多选题”和差异化的解决方案。例如，因地制宜设置信托财产设立门槛，丰富信托财产现金及不动产等非现金形式，当事人协商合意确定信托费用及信托报酬标准，持续拓展康养机构、居家、社区等服务场景，个性化设计受托服务内容及流程，不急于形成“标准”答案和统一业务规范，这也是充分尊重信托目的自由和信托法衡平理念的表现。信托业协会可以发挥自律组织功能，及时总结归纳多样化的特殊需要信托实践案例，形成可复制、可推广的业务实践范本，为制定相应监管规范提供丰富的判断基础。

　　二是提升服务价值。信托作为兼具财产管理功能与社会服务功能的制度安排，其价值不仅体现在资产管理与财富传承上，更应延伸至服务国家战略、促进社会和谐、保障、推动可持续发展等更广阔的领域。

　　信托业务的转型与升级，本质上是服务功能的深化与拓展。信托制度以其灵活性、独立性和长期性优势，能够有效整合金融资源与社会资源，搭建多方协同的服务平台。在这一平台上，信托公司作为受托人，虽以信托财产的安全、合规、审慎管理为核心职责，但其角色已超越传统意义上的资产管理者，逐步向综合服务集成者演进。通过与保险、医疗康养、法律服务、公益慈善、社会工作等专业机构的协同联动，信托已逐步构建起了能覆盖全生命周期、满足多元化需求的服务生态体系。无论是支持乡村振兴、助力公益慈善、服务养老体系建设，还是参与特殊群体保障、推动绿色金融发展，信托都能够通过结构化设计和专业化运作，实现私益与公益的兼容、效率与公平的平衡、个体需求与公共利益的有机融合。由此，信托业真正从“以产品为中心”转向“以客户和社会价值为中心”，在服务国家大局和增进民生福祉中彰显行业使命，实现可持续发展的深层价值。

　　三是量化服务增加值。深入分析目前信托业开展资产服务信托的相关实践，无法依托“服务”收费，尚未形成可持续商业模式是最大痛点。而尊重信托专业，认可服务价值，才能让行业走得更远，才能实现社会受益最优解。综合考量各类信托服务的共有特征，建议信托服务费具体包括科技投入、智力劳务、专业技能三个因素，这是信托服务价值创造的核心要素，尤其是数智化的科技投入，相对最容易量化，也最可能创造价值增益。

　　还需特别关注的是，引入服务场景及行业的收费加权因子。例如，预付类资金服务信托和养老信托，收费标准和增值逻辑显著不同，需要差异化考量和判断。为了鼓励创新并促进行业良性竞争和可持续发展，建议信托业协会组织会员单位成立各类信托业务专委会，规范行业收费标准、制定产品及业务服务示范模板、组织行业内外沟通、开展相关商业模式研究及在业务培训方面发挥专委会职能，凝聚行业合力开展引导式创新。

　　四是强化服务文化驱动。一个没有良好文化支撑的行业不可能实现长久持续发展，信托业应努力建设符合我国国情、具有鲜明时代特色的先进信托文化，融入中国特色金融文化建设。信托“服务”的职业性和专业性是信托从业者构建话语共同体的本质特征。信托关系本质上构建的是一种特殊的信任机制，这种信任不是源自血缘关系或道德约束，而是依赖于受托人审慎、勤勉的专业服务和职业伦理。

　　信托制度构建的信任机制不是依托独立的个体行为，而是社会生活中人与人交往的一种模式。信托业是一个整体，每家信托公司、每个信托从业者都是受托人文化的建设者。受托人只有凭借更加卓越的职业素养和专业服务能力，才能赢得委托人和相关主体的尊重，才能更加有效地满足委托人个性化的需求，实现信托目的合法利益的最大化。

　　总之，在信托业务“三分类”通知的指导下，随着信托公司持续推进深化转型，资产服务信托支撑行业资产管理规模和可持续盈利贡献的权重将逐步加大，与资产管理信托和公益慈善信托共同发力，稳健均衡发展，信托行业践行金融为民的方向将更加明确，信托服务实现为民所托的路径将更加清晰，信托履行社会责任、创造社会价值的效果也将更加显著。

　　记者：近一年来，特殊需要信托频频见诸报端，据悉已有20余家信托公司开展了近百单特殊需要信托业务。在目前还没有清晰盈利模式的前提下，信托公司积极开展这类业务的目的和考虑是什么？

　　袁田：特殊需要信托是信托业务“三分类”中明确规定的一类财富管理服务信托，具体是指信托公司接受单一自然人委托，或者接受单一自然人及其亲属共同委托，以满足和服务特定受益人的生活需求为主要信托目的，管理处分信托财产。

　　特殊需要信托受到社会广泛关注主要有三个原因：需求所致、供给有责、政策支持。

　　首先是需求所致。根据《中国养老服务蓝皮书（2012—2021）》，截至2025年末，我国失能和半失能的老年人口预计将增至7279万人，2030年将达1亿人。庞大的特需人群谁来守护？“特需”亦是“刚需”，社会难题的破解需要社会力量共同发力。

　　其次是供给有责。信托公司是信托服务的主要供给者，自然也应成为特殊需要信托的积极践行者。特殊需要信托的特殊性在于场景化的财富管理，本质还是财富管理业务，受托人的服务边界仍然是守护并运用好信托财产，实现安全管理与支付。

　　而“场景化”的特殊性在于服务对象是失能失智的特定受益人群体，因此，这里的服务，不仅是保护信托公司作为受托人的服务，还需要与监护制度有机配合、对照护机构有效监督、接受监察人有效监督，构建综合服务生态。特殊需要信托服务模式的建设应立足国情，从服务对象、服务体系、服务规范、服务评价、服务价值五个维度展开，建立“管事、管钱、做事、监督”四位一体、协同联动的服务机制，保障受益人合法权益的最大化。

　　最后是政策支持。2024年12月，中国人民银行等九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》明确指出，对于失能失智老年群体，要依法依规加大养老机构、康复医院、医养结合机构、护理院、安宁疗护机构等金融支持力度，鼓励围绕托养照护特殊需要设计信托产品，创新优化保险理赔条件和方式，支持更有尊严地生活。可见，特殊需要信托已经成为相关金融监管部门及金融机构认可并鼓励的服务工具和制度供给。

　　2025年，中国信托业协会确立的年度重点课题之一即为《我国特殊需要信托服务模式探究》，旨在探索我国特殊需要信托制度设计，完善业务服务模式，为更好满足特殊需要人士的特定需求，提供有效信托服务供给。信托业应充分践行政治性和人民性，对特殊需要人群格外关心、格外关注，充分发挥信托财产独立性和信托目的自由、自主设计的优势，整合各类优质服务资源，“为民所用”深度参与社会治理、“为民所托”助力保障社会民生、“为民所盼”提供综合解决方案，彰显信托行业的社会价值和责任担当。

　　记者：近年来，在人口老龄化加速、养老需求激增的时代背景下，信托公司在养老金融领域积极探索，依托信托制度的独特优势以及各自资源禀赋，纷纷进行有益尝试。请您给我们介绍一下养老信托的具体服务模式。

　　袁田：2025年初，中央国务院制定并发布《关于深化养老服务改革发展的意见》，要求大力发展养老金融，明确提出要拓展养老服务信托业务。

　　养老服务信托内涵广泛，立足养老助老场景，可以通过家族信托、家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托、遗嘱信托、其他个人财富管理信托等各类服务信托承接，是信托公司用信托创新服务回应老龄化社会需求最重要的业务转型。除养老服务信托外，养老信托还可以包括养老理财信托、养老产业信托和养老慈善信托。

　　根据《中国信托业发展报告（2023-2024）》，2023年，共有16家信托公司开展了养老信托业务，合计规模达765.96亿元。对于信托公司来说，养老信托既是“朝阳产业”，也是各家信托公司积极布局的第二增长曲线。

　　信托业应将养老信托作为做好养老金融大文章的子课题，提供信托差异化服务与协同创新相结合，与银行、保险及医养机构合作建立养老金融生态，开展养老金信托、企业年金信托等资产管理业务；建立适合养老场景的家族信托、家庭服务信托、特殊需要信托、慈善信托等业务集群，结合不动产信托和股权信托登记试点工作，探索养老信托财产多元化制度安排，结合成年监护制度探索养老服务信托新模式。